طلا بخریم یا بفروشیم؛ پیش‌بینی قیمت طلا تا پایان تابستان ۱۴۰۵

فرارو- کسانی که اوایل تیر ماه سال گذشته اقدام به خرید طلا کرده‌اند، امروز در تیر ماه ۱۴۰۵ به‌معنای واقعی کلمه بر سر دوراهی سختی ایستاده‌اند.

به گزارش فرارو؛ یک‌ سال پیش اگر به کسی می‌گفتید قیمت طلای ۱۸ عیار قرار است از محدوده ۶ میلیون و ۷۴۴ هزار و ۱۰۰ تومان به کانال ۱۶ میلیون و ۳۳۳ هزار و ۴۰۰ تومان صعود کند حتما دست‌تان می‌انداخت. قیمت جهانی طلا هم در آن زمان معادل ۳ هزار و ۲۷۴ دلار و ۲۵ سنت بود. اونس طلا مدتی است در بازارهای بین‌المللی با اصلاح روبرو شده و تازه با کلی التماس و خواهش حاضر شده به سطح ۴ هزار و ۸۹ دلار و ۲۶ سنت برگردد. با این حال در بازار داخلی، تغییرات نرخ ارز و تثبیت دلار در محدوده ۱۷۰ تا ۱۷۵ هزار تومان فعلا جلوی کاهش بیشتر قیمت طلا را گرفته است. سرمایه‌گذارانی که بازدهی بیش از ۱۴۲ درصدی را در یک سال اخیر تجربه کرده‌اند، کمی احساس خطر می‌کنند و دوست دارند بدانند بهترین زمان خروج و شناسایی سود چه زمانی خواهد بود؟ پاسخ این سوال را می‌توان با پیش‌بینی قیمت طلا بر اساس سه سناریوی تورمی پیش‌رو تا پایان شهریور ۱۴۰۵ تا حدودی حدس زد.

قیمت طلای ۱۸ عیار؛ کارنامه بازدهی یک‌ساله چه می‌گوید؟

رشد پرقدرت نرخ ارز در طول یک سال گذشته، در بازار طلا سایه انداخت تا کسانی که هدفشان حفظ قدرت خرید است به لطف بازدهی ۱۴۲ درصدی طلا در یک سال اخیر، به خواسته‌هایشان دست پیدا کنند. با این حال نمودار تورم نقطه به نقطه قرار نیست تا ابد به همین روند صعودی تند و تیز ادامه دهد.

اگر از نظر اقتصادی به ماجرا نگاه کنیم در پایان نیمه اول سال ۱۴۰۵ می‌توان سه مسیر کاملا متفاوت را پیش روی سرمایه‌گذاران فرض کرد که هر کدام آن‌ها استراتژی خاص خودش را می‌طلبد.

۱. سناریوی جنگی؛ پیش‌بینی قیمت طلا با فرض تورم ماهانه ۸ درصد

در این سناریو که بدبینانه‌ترین مسیر پیش‌روی اقتصاد است، فرض را بر این می‌گذاریم که تنش‌های منطقه‌ای تشدید شده و تورم نقطه به نقطه تا پایان شهریور ۱۴۰۵ به رقم نجومی ۱۲۳.۸ درصد برسد. در صورت تحقق این فرض، نرخ دلار در محدوده ۱۷۰ تا ۱۷۵ هزار تومان متوقف نخواهد ماند و حباب طلا به دلیل هجوم نقدینگی برای خرید دارایی‌های امن به شدت بزرگ‌تر می‌شود.

• بخریم یا بفروشیم: اگر نشانه‌های پایداری تورم ۸ درصدی در مرداد و شهریور ۱۴۰۵ رویت شود، پیش‌بینی قیمت طلا صعودی خواهد بود. در این صورت خروج از بازار طلا در تیر ماه خطای استراتژیک محسوب می‌شود. بهترین زمان خروج، در اواخر شهریور ۱۴۰۵ و دقیقا پیش از همگرایی قیمت‌ها با سقف تورم نقطه به نقطه خواهد بود چرا که پس از آن بازار با فرسودگی ناشی از کاهش قدرت خرید جامعه سرشاخ می‌شود.

۲. سناریوی برزخی؛ اثر ایستایی اونس طلا و دلار بر بازار فرسایشی

مسیر دوم، تورم ماهانه ۵ درصدی را پیش‌فرض قرار داده که بر اساس آن تورم نقطه به نقطه در پایان نیمه اول سال ۱۴۰۵ به ۸۸.۹ درصد می‌رسد. این سناریو نشان‌دهنده تداوم وضعیت فرسایشی کنونی، بدون تنش جدید و البته بدون گشایش دیپلماتیک است. تقریبا چیزی که همین حالا هم شاهدش هستیم.

نرخ دلار در این حالت، حوالی ۱۷۰ تا ۱۷۵ هزار تومان نوسانات ریزی را تجربه خواهد کرد و تغییرات قیمت‌ها بیشتر تحت تاثیر نوسانات قیمت جهانی طلا رقم می‌خورد. با توجه به ایستادن اونس در مرز ۴ هزار و ۸۹ دلار، احتمال رشد شارپی طلا در بازار داخل تا حدود زیادی منتفی است.

• بخریم یا بفروشیم: با توجه به اینکه بازدهی طلا تا تیر ۱۴۰۵ (۱۴۲ درصد) بسیار بالاتر از تورم پیش‌بینی‌شده ۸۸.۹ درصدی در شهریور است، طلا بخش عمده‌ای از آینده بازار را پیش‌خور کرده است. بهترین زمان خروج در این سناریو «همین حالا» است یعنی بازه زمانی اواسط تیر تا اوایل مرداد ۱۴۰۵. ماندن بیشتر در بازار ریسک اصلاح قیمت یا گرفتار شدن سرمایه در تله رکود را به همراه خواهد داشت.

۳. سناریوی توافق سیاسی؛ سقوط حباب و ریزش قیمت جهانی طلا

خوش‌بینانه‌ترین سناریوی موجود، مهار موفق تورم و ریزش آن به سطح ۴۹.۷ درصد تا پایان شهریور ۱۴۰۵ است. این سناریو تنها در صورت گشایش‌های جدی دیپلماتیک، کاهش تحریم‌ها و ورود ارز به کشور محقق می‌شود.

در صورت وقوع این سناریو ریزش قیمت‌ها در بازار طلا قطعی است. حباب طلا به سرعت تخلیه شده و حتی ثبات دلار در محدوده ۱۷۰ هزار تومان نیز نمی‌تواند جلو سقوط قیمت‌ها را بگیرد چرا که انتظارات تورمی جامعه در مسیر معکوس حرکت می‌کند.

• بخریم یا بفروشیم: در این فرضیه حتی ثانیه‌ها نیز ارزش حیاتی دارند. بهترین زمان خروج از بازار، بدون فوت وقت در همین روزهای ابتدایی تیر ماه ۱۴۰۵ است. سرمایه‌گذار باید بلافاصله سود خود را شناسایی کرده و نقدینگی‌اش را به سمت بازارهای بدون ریسک از جمله صندوق‌های درآمد ثابت یا بخش‌های مولد اقتصاد هدایت کند، پیش از آنکه سقوط قیمت‌ها دهان باز کند و سود یک‌ساله شما را ببلعد.

سال پیش اگر به کسی می‌گفتید قیمت طلای ۱۸ عیار به ۱۶ میلیون و ۳۳۳ هزار و ۴۰۰ تومان می‌رسد دست‌تان می‌انداخت

بهترین زمان خروج از بازار و استراتژی فروش طلا

انتخاب استراتژی نهایی بستگی به این دارد که شما وزن کدام یک از این سناریوها را در واقعیت سیاسی و اقتصادی بیشتر می‌دانید. آمارها نشان می‌دهند طلا کارکرد خود را به عنوان سپر تورمی به بهترین شکل انجام داده است.

بهترین استراتژی خروج در سناریوی اول با فرض تورم ۱۲۳.۸ درصدی، صبوری و پایمردی در بازار و شروع فروش پلکانی در اواخر شهریور ۱۴۰۵ خواهد بود اما در سناریوی دوم جایی که تورم را ۸۸.۹ درصد فرض کردیم خروج تدریجی در بازه تیر تا اواسط مرداد ۱۴۰۵ عقلانی به نظر می‌رسد.

خروج فوری و شناسایی سود در همین لحظه برای کسانی کارگشاست که به سناریوی سوم یعنی کاهش تورم تا نرخ ۴۹.۷ درصد ایمان دارند و معتقد هستند همه‌چیز، از اوضاع اقتصادی تا تنش‌های سیاسی با سرعت برق و باد قرار است بهبود پیدا کند.

منطق می‌گوید با توجه به پرسه‌زدن قیمت طلای ۱۸ عیار در محدوده کانال ۱۶ میلیون تومان، ظاهرا بازار بخش بزرگی از تورم سناریوی دوم را پیش‌خور کرده است. از این رو، استراتژی عقلانی برای یک سرمایه‌گذار باهوش، سیو سود پله‌ای در نیمه اول تابستان ۱۴۰۵ است، مگر آنکه شعله‌های تنش در سناریوی اول، مجددا آرایش بازارها را به هم بزند.