۳۳۹ مطلب
افزایش خوشبینیها به احیای برجام از مهمترین دلایل رشد سهام بانکی بود، اما این رشد با حمایت حقوقیها رقم خورد، معاملهگرانی که در ماههای گذشته بیشترین فشار را از جانب سیاستگذار متحمل شده و حالا هر گزینه جذابی را در لیست خرید خود قرار میدهند تا شاید بتوانند بخشی از زیان گذشته را جبران کنند.
پول، دوباره از پناهگاه به کمینگاه بازگشت. درحالیکه با بهبود انتظارات تورمی در دو ماه آبان و آذر، رشد پول در نقدینگی متوقف شده بود، حال آمارها حاکی از آن است که رشد پول در دو ماه نخست زمستان حدود ۶ درصد ثبت شده تا سهم «جزء تورمزای نقدینگی» دوباره بیشتر شود. پول و شبهپول دو بخش نقدینگی محسوب میشوند که افزایش سهم پول، نشاندهنده بالا رفتن درجه سیالیت این متغیر کلان است. زمانی که انتظارات تورمی کاهشی شود، تمایل به سرمایهگذاری کمریسک نظیر سپردههای بانکی افزایش مییابد و در نتیجه سهم «شبه…
انتشار اوراق قرضه مالی و اسلامی یکی از راهکارهای دولتها برای جمع کردن نقدینگیهای موجود در کف جامعه و جلوگیری از گسیل آن به سایر بازارها و همچنین تامین مالی در شرایط کسری شدید است. در واقع انتشار اوراق قرضه میتواند علاوه بر تامین کاستیهای منابع برای دولت، مانعی برای افزایش نوسانات در اقتصاد و به ویژه بازارهای سرمایهای شود.
بانک مرکزی امیدوار است که با افزایش سهم اوراق بدهی دولتی در ترازنامه بانکهای دارای کمبود نقدینگی و گسترش استفاده از ابزارهای تمهید شده، انضباط بیشتری در رابطه شبکه بانکی با بانک مرکزی حاکم شود. در همین راستا بانک مرکزی به تمام بانکها و موسسات اعتباری توصیه میکند، بخشی از سبد دارایی خود را به اوراق بدهی دولتی اختصاص دهند تا در شرایط کمبود نقدینگی از آن به عنوان وثیقه دریافت اعتبار از بانک مرکزی استفاده کنند.
بودجه سال آینده میتواند حدود ۱۲۰۰ هزار میلیارد تومان نقدینگی با احتمال تورم بسیار بالا ایجاد کند که نه تنها تورم هدفگذاری ۲۲ درصد را محقق نمیکند بلکه میتواند کشور را در رتبهبندی ۳ کشور اول با تورم بالا قرار دهد. در حال حاضر ایران پنجمین کشور با تورم بالاست.
در یک جمعبندی کلی اصلاً این منابع قابل تحقق نیست. حتی اگر در نظر بگیریم که بخشی از نفت را در داخل کشور پیشفروش بکنند آن هم مبلغ چندانی نمیشود. در بودجه ۱۴۰۰، چیزی نزدیک به ۶۰ درصد از منابع بودجه از محل فروش اوراق و پیشفروش نفت پیشبینی شده است که این بعید است امکانپذیر باشد. چون رقمها بالاست. اتفاقی که میافتد این است که احتمالاً دولت دوازدهم در سه چهار ماهه اول سال، به هر نحوی اوضاع را میگذراند، اما در نیمه دوم سال، دولت سیزدهم با یک کسری بودجه وحشتناک مواجه میشود. کسری بودجهای که به…
با افزایش قیمتی که در بازار ارز در چند ماهه گذشته رخ داده و همچنین رونق بیسابقه در بازار بورس، جامعه ترجیح داده تا داراییهای خود را از حسابهای بلندمدت خود خارج و این حجم را وارد بازارهای دارایی و مالی کند. این ترافیک میتواند به بازار کالاها و خدمات نیز برسد که البته به نظر میآید اوجگیری تورم در پاییز، همین مساله را نشان میدهد.
وجود قوانین سختگیرانه برای بانکها و موسسات که بنگاههای تجاری محسوب میشوند و به دنبال سود خود هستند باعث رخوت بانکی خواهد شد. با فرض سالمسازی شبکه بانکی در کوتاهمدت، کنترل و محدود کردن رشد ترازنامه در بلندمدت منجر به تضعیف رقابت بانکها برای جذب سپرده و از بین بردن خلاقیت و پیشرفت نظام بانکی خواهد شد.
وقتی بازارهای موازی دارایی مثل طلا، دلار، خودرو و مسکن تقریبا جذابیت قبلی را ندارد میماند بازار پول و سرمایه. پس نقدینگی باید بین این دو بازار در نوسان و حرکت باشد. هر چقدر نرخ سود بین بانکی بالاتر باشد این موجب میشود که موتور رشد نقدینگی همچنان روشن باشد. چون یکی از موتورهای رشد نقدینگی، نرخ بهره بین بانکی است.تصمیم بانک مرکزی مبنی بر افزایش ندادن نرخ سود و مدیریت نرخ سود بین بانکی در جهت کاهش آن، تصمیم عاقلانهای است. زیرا این موجب میشود یکی از عوامل نقدینگی تاحدودی کنترل شود و برای…
مؤلفهها و متغیرهای رشد نقدینگی پابرجاست و همین مسئله موجب شده تا روند رشد نقدینگی افزایشی باشد و چون رشد اقتصادی ایران هم منفی است همه اینها خودش را در تورم نشان بدهد. هر چند بانک مرکزی در مقابل استقراض دولت مقاومت کرده است، ولی خوب عوامل دیگری هستند که رشد نقدینگی را دامن میزنند عواملی مانند بدهی دولت به نظام بانکی، ناترازی نظام بانکی، خلق پول و اعتبار بدون ضابطه از سوی سیستم بانکی، نرخ بالای سود سپرده و سود تسهیلات، بحث کسریهای بودجه، استقراض از صندوق توسعه ملی و استقراض ریالی از صندوق…
